澳大利亚

澳大利亚的经济复苏比之前预期的要强劲并预计将持续下去。投资前景已有所改善，家庭和企业的资产负债表总体状况良好。国民收入也受到商品出口价格高企的支撑。中国国内的金融状况非常有利，最近人民币汇率略有贬值。劳动力市场继续以快于预期的速度复苏。

5月份失业率进一步下降至5.1%与疫情前相比，更多的澳大利亚人有工作。就业不足率也出现了可喜的下降，劳动力参与率也在历史高位附近。职位空缺很高，越来越多的公司报告劳动力短缺，尤其是在受澳大利亚关闭国际边境影响的地区。

尽管就业出现强劲复苏，劳动力短缺的报告也有所公布，但通胀和工资结果依然低迷。债券购买计划在支持澳大利亚经济方面发挥着重要作用。房地产市场继续走强，所有主要市场的价格都在上涨。
*澳大利亚资源储备银行

联系人:Ian Stacy，管理合伙人，澳大利亚，E:istacy@taplowgroup.com.au

中国

中国人民银行下调了商业银行存款准备金率。这一政策对于降低受新冠肺炎疫情影响的中小企业的融资成本是一个好消息。股市也对这一变化表示欢迎。

北京对来自中国的海外上市公司实施了严格的数据安全措施。滴滴，这家最近在美国上市的公司，因侵犯个人信息而受到处罚。调查期间禁止下载该应用程序。北京是

个人信息保护和县域数据安全日益受到重视，并采取了严格的措施。

6月份，中国制造业PMI和新出口订单略有下降，7月份可能反弹。中国官方制造业PMI从5月的51.0降至6月的50.9，略高于市场预期。6月份新出口订单继续小幅下降至48.1，部分原因是华南一些港口出现拥堵。受广东新冠肺炎疫情复发和相关社会距离收紧规定的影响，6月份官方非制造业PMI降至低于预期的53.5。

这是由于在遏制了最新一波疫情之后，被压抑的需求得到了释放新冠肺炎疫情发生后，华南部分港口有望恢复。预计第二季度PMI表现稳健，7月份可能略有反弹。

中国的经常账户已经激增，不会永远持续下去。由于成功应对新冠肺炎疫情，发达经济体的大规模政策刺激，中国的经常项目顺差在过去一年大幅增加，外汇存款大幅增加，人民币也升值。然而，好时光不会永远持续下去。

联系人:Derek Zhang，管理合伙人，中国。艾凡:derek.zhang@chinadox.com

印度

穆迪将印度2021年的增长预测下调至9.6%他说，加快疫苗接种速度对于限制经济损失至关重要。早些时候，穆迪曾预测印度在截至2022年3月的当前财政年度将实现9.3%的增长，但严重的第二轮新冠疫情增加了印度信用状况和评级实体的风险。随着疫苗接种速度的加快，下半年流动性和经济活动可能会加快。政府宣布了一项集中疫苗采购的战略，以促进疫苗接种，如果成功，将支持经济复苏。

评级机构ICRA将两轮车的销售增长预测维持在12-14%尽管第二波冠状病毒大流行袭击了非大都市和内陆地区，抑制了农村消费者的情绪。ICRA在一份声明中表示，低基数、健康的农村现金流以及对个人流动性的持续偏好将支持节日期间的两轮车需求。对农业生产健康的预期、季风的及时到来、农作物最低支持价格的提高以及政府的其他收入支持计划可能有助于重振农村需求情绪，并在节日期间支持两轮运输。

德国消费电子品牌Blaupunkt正重新进入印度市场通过与中国本土合同制造商Super Plastronics签订独家授权协议。根据授权合同，布劳庞克的制造、品牌、设计、包装和零售供应链将由超晶光电负责。这些产品将在电子商务平台上提供给消费者。未来三年，Super Plastronics将在Blaupunkt的技术和创新方面投资超过3000万美元。

全球钢铁公司安赛乐米塔尔新日铁，印度钢铁公司市场将变得更大。该公司正忙于制定计划，在未来三年内将其产能增加500万吨，同时为之后的阶段奠定基础。

安赛乐米塔尔印度新日铁（AM/NS India）首席执行官表示，预计今年将突破1400万吨的规模。在下一个阶段，他们将把它增加到1800万吨。这两个阶段的扩建预计耗资超过70亿美元

联系人:Sangeeta Sabharwal，管理合伙人，印度桑吉塔。sabharwal@taplowgroupindia.com

新西兰

新西兰在经历了新冠肺炎带来的破坏后，正处于经济复苏的良好阶段．在危机爆发之初，每一位经济预测人士都预计会出现大规模而持久的衰退，有可能出现通缩，失业率为10%，经济产出将难以恢复到covid - 19之前的水平。目前的情况是，新西兰的国内生产总值(GDP)大幅复苏，最近的劳动力市场数据显示，新西兰的劳动力市场距离充分就业的距离远超任何人的预期。

与美国和澳大利亚等一些贸易伙伴不同，新西兰的就业没有大幅下降由于2020年第二季度的封锁。一些人确实不幸失去了工作，但总的来说，损失是有限的。这使得封锁后经济的恢复更加容易，我们看到新西兰的就业人数在最近几个月实际上增加到了新冠疫情爆发前的水平之上。

不管是好是坏，房地产市场一直是经济从封锁中反弹的关键驱动力．对住房的需求仍远远超过供应，这使得建筑业的工作机会几乎达到了压倒性的规模。这场危机对经济的供应方面产生了影响。推动新西兰经济复苏的行业，尤其是建筑业，正面临严重的产能限制。原因之一是COVID-19导致全球供应链中断。新西兰的公司和商人发现进口他们需要的商品变得更加困难，导致成本超支和延误。

劳动力市场非常紧张，公司正在努力寻找他们需要的工人．因新冠疫情失去的工作岗位中，有很多是旅游和酒店等面对面的行业。由于边境关闭，后者正在努力寻找他们需要的工人，以便能够提供必要的服务。一些餐馆选择缩短营业时间，有一种情况是将餐厅关闭两周，以便让员工从因短缺而过度工作的要求中解脱出来。一个封闭的边界将意味着劳动力供应相当缺乏反应，因此我们很可能看到更强劲的工资增长，而不是强劲的就业增长，因为企业相互挖角。预计一旦边境重新开放，净移民人数开始上升，新西兰的劳动力供应将出现小幅增长。

在新西兰，人们放弃的国际度假支出似乎正在寻找途径，用于房屋装修、水疗、汽车和游艇．供应链问题意味着这些货物可能需要等待，例如，由于需要将这些货物进口到新西兰，一辆新车可能需要等待3-4个月。

新西兰现在有了澳大利亚和库克群岛的旅游泡沫由于社区疫情的爆发，新西兰政府和澳大利亚各州临时关闭了边境，特别是在德尔塔变种变得越来越广泛之后，前者被引入以来一直处于不稳定时期。新南威尔士州(尤其是悉尼)和维多利亚州的情况不断恶化，可能导致旅游业泡沫，这些州将关闭一段时间。

虽然新西兰在对新冠病毒-19的初步反应方面处于世界领先地位，但我们在疫苗接种方面却落后了. 截至撰写本文之时，只有10%的人口已经完全接种了疫苗。在新西兰，正在使用辉瑞/BioNTech。如果需要，有备用疫苗可用。新西兰政府已宣布大幅增加疫苗接种，预计在未来几个月内，接种率将大幅上升。资料来源：澳新银行季度经济展望。

联系人:Graeme Sandri，管理合伙人，新西兰，Egraeme@swr.nz

新加坡

在抗击新冠肺炎疫情后，新加坡经济在第二季度出现萎缩但经济学家预计，随着全球经济复苏和疫苗接种率上升，疫苗接种将迅速回到正轨。与许多经济体因去年冠状病毒引发的衰退而取得的成绩一样，这个城市国家的经济同比增长仍是十多年来最好的。

分析人士已经上调了新加坡2021年的贸易前景今年上半年，美国出口表现好于预期。外界预计，未来6个月外部需求将保持强劲，尽管主要市场的Covid-19疫情给预测蒙上了阴影。

制造业同比增长18.5%得益于全球对半导体和半导体设备的强劲需求。与一年前相比，建筑业扩张了98.8%，当时大多数建筑活动因封锁而停止。

在服务业方面，批发和零售业以及运输和仓储业在今年第二季度增长了9.3%这扭转了上一季度1.7%的萎缩趋势。其余服务部门——住宿和餐饮服务、房地产、行政和支助服务以及其他服务部门——增长了13.4%。

联系人:李方兴，管理合伙人，新加坡，E:lfang@taplowgroup.com